21世紀經濟報道記者獲悉，近日中航信托、重慶信托鐵路發展基金專項信托(下稱“鐵路專項信托”)資格先后獲銀監會核準。這意味著鐵路專項信托業務資質破冰。
鐵路專項信托，是指信托公司擔任受托人，信托資金專項用于投資鐵路發展基金的信托計劃。該項業務因為完全突破了目前集合信托運作監管限制而廣受業內關注，委托人最低委托資金為1萬元，且不限制參與人數。
“預計在今年年內把這個業務開展起來，”中航信托相關人士稱，“這個資格我們從去年開始就在申報，做了大量的準備工作。”
“現在是銀監會批業務資質，但其項目交易結構要報當地銀監局，如果銀監局過不了交易結構，一樣也做不了這件事。”華北某信托機構人士認為，業務開展真正的難點或在于方案設計。
去年9月份銀監會下發《關于信托公司開展鐵路發展基金專項信托業務有關事項的通知》(下稱“通知”)，鼓勵信托公司開展鐵路專項信托業務創新，規范業務管理。
時隔大半年，第一批業務資質終于落地。6月2日，銀監復[2016]160號、161號先后批復了中航信托、重慶信托的鐵路專項信托業務資質。
據悉，鐵路專項信托資質實行核準制。《通知》指出，擬開展鐵路專項信托業務的信托公司，要向監管部門提出申請，由監管部門依據其公司資本實力、管理水平等因素逐一核準該項業務資格。
這意味著如果符合要求，此后可能陸續會有信托公司獲得業務資質批復。據21世紀經濟報道記者了解，目前已有部分信托公司在嘗試該業務的產品設計，但尚未申報業務資質。
此外，銀監會在批復中提到，信托公司應向主管銀監局報送鐵路專項信托業務產品發行方案，以及開展業務中的重大事項及風險問題。
“目前正在積極準備發行方案。”前述中航信托人士稱，這一業務主要是為了支持國家鐵路建設，通過業務模式創新，可以滿足不同層次投資者的需求，對公司的戰略轉型會是一次很好的實踐機會。
其實早在《通知》發放時，便有業內人士稱鐵路專項信托存在一些不確定性。
華融信托研究員袁吉偉稱，鐵路屬于國家基礎設施建設，所能夠實現的收益不高，預計比信托收益低兩個點左右，對于社會資金吸引力有限。
除此之外，可以預見投資者匹配方面也將面臨一些困難，以往信托公司的投資者少而精，但現在1萬起投，信托或需面對體量更為龐大的投資者。
由于鐵路專項信托的低門檻、無投資人限制的特質，被認為與互聯網天然接近，業內人士稱，互聯網化或是解決利率、投資人匹配等問題的重要手段。
“此前，我們一直在考慮通過互聯網方式落實交易結構，不過銀監局可能認為信托是私募性質，觸網可能不符合整治互聯網金融的導向。”華北某信托機構人士稱，通過互聯網的方式或存在困難。
實際上，通過互聯網投資渠道“變向”降低信托投資門檻、打破合格投資者限定在業內長期存在，不過該模式尚未被監管部門認可。
